近期，美國(guó)股市持續(xù)走高。蘋果（Apple）公司市值大約9000億美元，接近萬億美元大關(guān)，成為全球市值最大的公司。排名其后的是Alphabet(谷歌母公司）約8000億美元，亞馬遜約6000億美元，微軟約6800億美元，F(xiàn)acebook約5000多億美元。當(dāng)然，中國(guó)的騰訊差不多是6000億美元左右，阿里巴巴接近5000億美元。這七家是全球市值前十名中的新經(jīng)濟(jì)、新科技上市公司。這些公司的市值合計(jì)超過4萬億美元，超越世界第三大經(jīng)濟(jì)體——日本的經(jīng)濟(jì)總量。而我們發(fā)現(xiàn)，市盈率PE低于50倍、市凈率PB低于10的公司都不能算是新經(jīng)濟(jì)。

眾所周知，傳統(tǒng)金融行業(yè)的市盈率和市凈率都比較低，比如花旗銀行現(xiàn)在的市值才1000多億美元。工農(nóng)中建里，工商銀行是市值最高的，在全國(guó)性股份制商業(yè)銀行中招商銀行的市值將近8000億，市盈率11倍左右，市凈率1.7倍左右，比別的銀行高很多，但和新經(jīng)濟(jì)還差得很遠(yuǎn)。很多銀行，比如興業(yè)銀行的股價(jià)低于賬面值，這是中國(guó)銀行業(yè)目前的一個(gè)現(xiàn)狀。

究竟這些傳統(tǒng)銀行的估值背后是什么？其實(shí)和科技化程度、數(shù)字化程度緊密相關(guān)，我們心目中四大行里，工商銀行確實(shí)網(wǎng)上銀行做得最好；而股份制銀行里，招商銀行可能在數(shù)字金融、互聯(lián)網(wǎng)金融、金融科技方面做得最好。

新經(jīng)濟(jì)、新金融究竟新在哪里？

大家都想變成新經(jīng)濟(jì)、新金融的一員，那么新經(jīng)濟(jì)、新金融究竟新在哪里呢？新金融、新發(fā)展表現(xiàn)在哪里呢？主要是理念問題、思維問題、文化問題，當(dāng)然也有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用程度和效果的問題。大家為什么說新金融是互聯(lián)網(wǎng)金融、金融科技或科技金融，沒有科技驅(qū)動(dòng)的新金融是沒有價(jià)值含量的，也是走不遠(yuǎn)的。

新金融包括哪些？不只是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)才是新金融。廣義上，新金融應(yīng)該還包含傳統(tǒng)金融的數(shù)字化、智能化、互聯(lián)網(wǎng)化。傳統(tǒng)銀行也可以做而且也在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)化。同時(shí)，新金融也包括所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)，像網(wǎng)貸、第三方支付等。傳統(tǒng)金融的互聯(lián)網(wǎng)化和互聯(lián)網(wǎng)的金融化是相互融合、相互協(xié)作也相互競(jìng)爭(zhēng)，百花齊放、百家爭(zhēng)鳴的新生態(tài)。

金融的本質(zhì)是什么？金融是不同的主體之間，跨時(shí)間、跨空間資金的融通以及風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。業(yè)界、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和學(xué)者都在說，新金融沒有改變金融的本質(zhì)。新金融確實(shí)沒有改變金融的本質(zhì)，但它改變了金融的表現(xiàn)形式，改變了金融實(shí)現(xiàn)路徑，提升了金融效率，大大降低了金融服務(wù)成本，擴(kuò)大了金融服務(wù)覆蓋范圍。

新金融的七大特征

關(guān)于新金融的特征，簡(jiǎn)單總結(jié)為七點(diǎn)：

一是要素科技化。金融行業(yè)有各種生產(chǎn)要素，其中科技要素增加了很多。新金融時(shí)代，從人工網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)到智能終端服務(wù)，從信貸審核到大數(shù)據(jù)風(fēng)控，從報(bào)表監(jiān)管到大數(shù)據(jù)監(jiān)管，金融服務(wù)、金融風(fēng)控、金融監(jiān)管等每個(gè)環(huán)節(jié)都深深地打上了新技術(shù)的印記。

二是迭代加速化。新金融時(shí)代，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈技術(shù)日新月異，不斷地迭代，以螞蟻金服為例，從支付寶2003年開始創(chuàng)立，到余額寶上線，到金融云推出，芝麻信用的開設(shè)，網(wǎng)上銀行開設(shè)和無現(xiàn)金業(yè)務(wù)的推出等都是技術(shù)快速、加速迭代的結(jié)果。

三是主體多元化。在新金融時(shí)代，不是某個(gè)大機(jī)構(gòu)一統(tǒng)天下，也不是傳統(tǒng)的四大銀行一統(tǒng)天下，小機(jī)構(gòu)、新機(jī)構(gòu)也可以呼風(fēng)喚雨，比如眾安保險(xiǎn)從成立到現(xiàn)在，也就三年多時(shí)間。金融服務(wù)的主體從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)迅速擴(kuò)展到互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、電子商務(wù)公司等等，第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、網(wǎng)貸、眾籌、網(wǎng)絡(luò)征信等機(jī)構(gòu)也如雨后春筍般地出現(xiàn)。

四是用戶大眾化。無論是包子鋪、水果攤、便利店，現(xiàn)在真的不好意思把現(xiàn)金拿出來，到處都是使用支付寶。朋友之間可以天天用微信發(fā)紅包。享受金融服務(wù)主體從大企業(yè)擴(kuò)展到中小微企業(yè)，以及廣大的普通民眾。

五是市場(chǎng)全球化。浙江大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融研究院與中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所做了一項(xiàng)研究叫“銀行國(guó)際化指數(shù)”，其中，中國(guó)銀行的國(guó)際化指數(shù)平均在9.5分（總分100）。2016年，螞蟻金服CEO剛剛上任就提出，“我們希望服務(wù)20億人，60%希望是在海外”。我們發(fā)現(xiàn)，新金融的全球化擴(kuò)張的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于傳統(tǒng)的銀行。螞蟻金服、眾安保險(xiǎn)推進(jìn)全球化的速度一定會(huì)比傳統(tǒng)銀行更快。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融是屬于天生全球化（Born Global）。

六是服務(wù)實(shí)時(shí)化。微信轉(zhuǎn)帳、支付寶轉(zhuǎn)帳、銀行轉(zhuǎn)帳現(xiàn)在基本是隨時(shí)隨地可以操作，也基本是實(shí)時(shí)到帳的。

七是組織扁平化。新技術(shù)使得資金、人才、信息互聯(lián)互通?；ヂ?lián)網(wǎng)金融公司里，中層完全扁平，完全被迭代，中臺(tái)、后臺(tái)完全往前移。